对话中泰资管徐志敏上篇｜如何反直觉、逆共识交易追寻Alpha？

摘要： 2025年全球贸易与金融格局剧烈变动，让本就以高波动著称的A股加剧震荡，板块轮动也越来越快。每天盯盘频繁交易的散户，可能...

2025年全球贸易与金融格局剧烈变动，让本就以高波动著称的A股加剧震荡，板块轮动也越来越快。每天盯盘频繁交易的散户，可能越努力交的“学费”越多。而“养基”也不易，这些年白酒、医药、新能源领域的基金“一哥”、“一姐”们此起彼伏，业绩也是大起大落。
在这个不确定性越来越高的时代，我们普通人用什么方法去识别能够穿越牛熊的优质资产？如何让自己的投资组合更安稳？为了帮大家解决这些刚需痛点，我们盘点全市场一线投资大咖后，邀请中泰证券资管首席投资官徐志敏，来分享他持续多年实现Alpha超额收益的方法。
徐志敏管理超过百亿资金，已连续十年跑赢沪深300。他敢于反直觉、逆共识交易，2021年全市场都看好新能源抛弃旧能源，他却重仓买入油气股收获丰厚回报。2024年924行情出现前，当市场对A股还极度悲观时，他却“不愿让现金过夜””。
他信奉价值投资，严控资产质量，调仓择时越来越少。2025年4月关税战引发市场剧震，他却强调要用重要性、可靠性这两把筛子筛选问题，专注于资产而非市场，连仓位都没降。
他不盯盘，拒绝盘中决策，尽量避免市场情绪干扰投资决策。
在徐志敏看来：投资的核心是聚焦高品质公司，在逆共识中发现Alpha。
在本次见闻大师课对话录特邀中泰证券资管首席投资官徐志敏，分享他穿越牛熊追寻Alpha的投资方法和投资的最新思考。