私募基金公司两年缩减近20%，合计管理资产规模坐稳20万亿，有形之手“扶优汰劣”

摘要： 图片来源：视觉中国蓝鲸新闻6月27日讯（记者 敖玉连）准入趋严、出清加速，是这两年私募业的关键词。月内已有90家私募管理...

图片来源：视觉中国

蓝鲸新闻6月27日讯（记者 敖玉连）准入趋严、出清加速，是这两年私募业的关键词。

月内已有90家私募管理人注销牌照，而同期拿到牌照的机构仅有11家，还多是正规军，包括太保、淡马锡、汉斯等中外金融巨头。拉长到年内，私募管理人的注销、注册的数量分别为604家、 69家。

2022年2月，全市场有2.47万家私募管理人，如今缩减到1.98万家，两年减少20%。管理人变少了，但私募年内规模却净增了0.36万亿，至20.27万亿元，行业开启"扶优汰劣"的良性循环。

私募规模坐稳20万亿

6月26日晚间，中基协公布了最新一期私募登记备案月报。月报指出，在中基协AMBERS系统办理通过的机构共4家，其中，私募证券投资基金2家，私募股权、创业投资基金共2家。

截止五月末，私募基金总规模为20.27万亿元。其中，私募证券基金规模5.54万亿，私募股权投资基金10.98万亿元，存续创业投资基金3.41万亿元，私募股权规模在私募市场总规模的占比超过了50%。

2024年11月以来，私募基金的存续规模已经7个月连续增长。

备案层面，5月备案私募产品共1219只，新备案规模607.26亿元。其中私募证券投资基金、私募股权投资基金、创业投资基金分别备案880只、125只、214只，新备案规模分别为438.91亿元、67.07亿元、101.28亿元。

私募降至2万家内，来的多是正规军

今年4月底，私募规模再次站上20万亿，与此同时，管理人数量也时隔七年，久违跌破2万家。而5月，这"一升一降"的趋势仍在加强。

中基协官网显示，截至6月27日，月内已有80家私募管理人被注销牌照，年内这一数量为604家。2022年2月，私募管理人曾高达到2.47万家，此后便持续出清，至2025年5月降为1.98万家，距离两年前的高点降幅高达20%。期间被注销的私募不乏昔日百亿的头部机构，例如嘉恳资产。

激浊的另一面是扬清，2023年中私募新规出台以来，私募的注册资金、高管背景等准入硬性门槛变高，此后来的多是"正规军"。

以今年6月为例，共11家私募机构获得备案，出资人包括太保、淡马锡等中外金融巨头。6月23日，3家私募管理人获备案登记，其中两家都背靠大机构：太保致远私募由太平洋资管100%出资，汉斯私募基金实控人则是美国商业地产巨头汉斯集团。

一位头部券商财富端人士表示，当前头部代销渠道对于私募的准入门槛越来越高，规模过小、存合规问题（或有相关舆情）的私募都较难进入主流的配置视野。

算命、修家谱……深圳证监局通报五大私募典型违规操作

近日，深圳证监局通报的一批违规私募案例引发市场侧目。其中提到，部分私募机构存在严重背离基金本质的行为：有的以"家族信托"之名从事非金融活动，有的管理人甚至利用基金资产支付"修家谱"费用，还有个别管理人以"投资预测"名义从事类"算命"服务，涉嫌虚假宣传和利益输送。

在深圳证监局发布的《深圳私募基金监管情况通报》中，通报了私募展业中典型的五大违规问题。

一是，出借"通道"设立私募基金。

部分私募机构以"合作"为名，通过签署投资顾问协议、通道协议或口头约定等方式，允许第三方机构以其名义发行私募基金，私募基金募 投管退环节交由第三方机构负责，由第三方机构具体开展尽 职调查、资金募集、投资决策、投后管理、清算分配等事项， 私募机构不承担主动管理职责，仅承担基金备案、资料保管、 用印用章等事务性管理职责。

二是，根据投资者投资指令开展投资交易。

部分私募机构 投资交易活动完全依赖于投资者的投资指令，未独立进行投 资决策。一些私募机构在管私募基金开展债券交易，交易价 格、交易数量及交易对手均由投资者指定。有的私募机构与 某私募基金投资者约定，相关私募基金需认购投资者指定的 的债券。还有的私募机构在管私募基金在开展投资交易前， 需取得投资者出具的书面确认材料，划款指令需由投资者或 其委派代表签批后方可进行投资交易。个别私募机构在管私 募基金由投资者自行通过投资交易系统录入并下达投资指令。

三是，出借私募基金证券账户或持仓股票。

个别私募机构 从业人员向外部人员出借基金持仓股票用于日内回转交易， 允许外部人员接入公司投资交易系统、以公司名义下达交易 指令，相关人员因涉嫌非法经营犯罪被公安机关侦办。有的 私募机构将其在管私募基金证券账户提供给第三方机构或 个人运作，用于开展大宗交易、定向增发等交易。还有个别 私募机构向第三方机构或个人出借部分私募基金证券账户， 用于规避监管从事市场操纵等证券违法行为或非法配资活动，对第三方机构或个人利用私募基金从事违法犯罪活动持放任心态，合规风险突出。

四是，向外部人员让渡私募基金投资交易权限。

个别私募机构由非公司在职员工进行私募基金投资交易活动的用印 审批，并由其直接向基金经理下达交易指令。部分私募机构 在管私募基金交由非公司在职员工进行投资决策、下单交 易。还有部分私募机构法定代表人签署授权委托书，授权非 公司在职员工代表私募基金对外签署投资协议及相关法律 文件，实际上向外部人员让渡了投资管理权限。

五是，私募机构未独立开展投资决策。

部分私募机构在管 私募基金的基金合同约定，设立投资决策委员会(以下简称 投委会)，由3名委员组成，投资决策需经三分之二以上的委员同意方可执行，投委会委员均为投资者或其关联方委派 代表，或私募机构委派代表仅占1个席位，私募机构实际无 法对投资决策产生决定性影响。个别私募机构在管私募基金 为双执行事务合伙人结构，私募基金的投资决策和资金划转 均由私募机构以外的其他执行事务合伙人作出。