一则传闻，彻底引爆
摘要：
今天A股和港股迎来集体大涨，创业板领涨，题材股全面开花！东方财富全天成交96.34亿元，位居A股第一。A股全天成交1.4... 今天A股和港股迎来集体大涨，创业板领涨，题材股全面开花！东方财富全天成交96.34亿元，位居A股第一。A股全天成交1.47万亿元，上日成交1.23万亿元。
板块方面，光伏产业链集体爆发，拉动创业板大涨。首航新能、亿晶光电、通威股份等近10股涨停，亚玛顿上演“地天板”。
科技股集体大涨，存储芯片概念走强，存储芯片、先进封装方向领涨；算力硬件股大涨，CPO、铜连接方向领涨，逸豪新材、新易盛创历史新高，金安国纪4连板，工业富联涨停；数字货币概念股午后震荡走高，中油资本直线涨停，高伟达、科蓝软件跟涨。
有一个现象特别有趣，近期A股指数上涨的最大功臣要数银行股，每当市场没热点刺激，交易热情不高的时候，热点板块总能看到银行股的身影。而大涨行情下，银行股却通常是领跌板块之一。
银行股背后似乎有一股神秘力量一直在控盘，这让A股下有保底，上有空间。
今天为啥大涨？可能有两个原因：
第一，全球市场资金避险，寻找“避风港”，港股市场成重要吸金地。
第二，利好消息刺激。
今天上午，香港证监会行政总裁梁凤仪在债券通周年论坛2025上发表讲话，她表示，一直与内地监管机构积极合作，持续推动将人民币股票交易柜台纳入港股通，目前，相关的技术准备工作进展顺利，力争近期向市场公布实施细则。梁凤仪表示，希望在市场了解到清晰的时间表后，更多的企业会考虑发行人民币股票交易柜台。在南下资金的带动下，以人民币计价的港股交易规模有望一路往上。
在梁凤仪发声之后，市场迎来了大幅拉升行情。分析人士认为，近期，香港方向动作不断，尤其值得关注。
另外，从昨晚开始，市场即流传一则“小作文”，其主要内容涉及“硅料收储可能会于近期落地”。事实上，该传闻已经在5月份发酵过一次。彼时，太阳能板块亦是集体飙升。此次更是有“反内卷”概念加持，使得多头气氛更加炽热。
最近，反内卷概念开始火热。
近日，格力电器市场总监朱磊在凤凰网主办的“2025中国企业出海高峰论坛”上痛批行业内卷现象。他指出目前有些行业，自己把自己卷得一点空间都不剩了。有的企业在国内卷不动了就去海外卷，出海的kpi就是把中国同行卷死。
中央财经委员会第六次会议已经全面部署 “反内卷” 战略，通过产能监测预警、行业规范条件升级等多维举措，扭转低价无序竞争的产业困局。汽车、光伏、锂电、钢铁等行业已经开始行动。
短期来看，“反内卷”政策催化下，电力设备、钢铁、建材等领域仍或有主题机会。
招商证券：整治“内卷式”竞争政策组合的回顾与展望
整治“内卷式”竞争主要涉及了两大产业问题，一是产能结构性问题，二是公平竞争秩序的扰乱。前者可以通过化解存量、遏制增量、推动重组来形成资源优化，具体措施包括设置淘汰落后产能目标、设立产能硬性退出标准、提升低效产能经营成本、提高行业准入门槛、把握行政管理节奏、设立产能置换标准等。后者可以通过破除保护主义、市场分割，建立统一大市场等手段规范地方政府行为，以及通过行业自律手段，限制低于成本投标、恶性降价、优化供应链管理等方式来规范和约束企业行为。
从当前政策预期来看，分行业化解产业结构性矛盾的政策尚未出台，有望尽快落地。从发改委表态来看，不同行业的整治手段或不尽相同，炼油、钢铁等行业或主要通过化解存量过剩产能的手段进行优化；煤化工、氧化铝等行业或通过遏制产能盲目扩张的手段进行控制；新能源汽车、光伏等“新三样”行业或通过行业自律—即加强企业行为约束的方式来进行监督。
民生证券：“反内卷”的下一步
根据财经委会议的最新要求，当下的“反内卷”需要聚焦哪些重点难点？重点在于深层治理宏观经济层面存在的供需失衡问题， 难点则在于官方提及的新能源汽车、光伏组件、储能系统、电商平台等领域。无论是从重要领导表述及公开发文中见微知著，还是结合产能利用率等指标来看，都可以发现当下制造业领域的“问题”相对更加突出，细分行业中主要包括电气机械、计算机通信和汽车。
当前“反内卷”更多是依靠行业自律机制，但进展可能相对偏缓。早在今年3月发改委主任便提出“将分行业出台化解重点产业结构矛盾的具体方案”，我们预计在7月政治局会议对政策定调之后，或将由发改委为首，以“部委牵头为主、行业自律为辅”的方式，深度治理行业“内卷”。参考“供给侧改革”时期经验，重点行业均推出去产能的量化“KPI”。
申万宏源：哪些行业可能存在“内卷式”竞争？
当前 “反内卷” 政策聚焦光伏、电商、汽车、钢铁四大重点行业，通过行业规范、反垄断执法、产能调控等多方面系统施策。
依据产能利用率、PPI 以及负债和利润增速情况，黑色金属冶炼、电气机械、非金属制品业或属于“内卷”程度较高行业。煤炭开采、汽车制造、化学原料制造、医药制造、金属制品、文教用品、有色金属冶炼、黑色矿采选等或属于存在“内卷”式竞争行业；橡胶制品、金属设备修理、皮革制鞋、烟草、废弃资源利用或属于具有“内卷”倾向行业。
