吉林农信近200网点换牌，农行重塑化险新角色探索

吉林省农村信用社近200个网点进行升级改造并“换牌”，农行在此进程中扮演了重要的角色，作为化险新角色，农行积极参与农村金融服务升级，通过优化服务流程、提升服务质量等方式，有效应对风险挑战，推动农村金融市场的稳定发展，此次升级旨在提升农村金融服务水平，满足广大农民群众日益增长的金融需求。

一条省级农信系统改革的新路径，正在浮出水面。

10月12日，金融监管总局延边监管分局发布多条公告，批复延边农商行、吉林龙井农商行、吉林敦化农商行共102家网点，更名为农行支行、分理处。

半个月前，吉林省内，亦有来自5家农商行、1家县级农信社及2家村镇银行的92家网点，获批更名为农行分支。

大行通过承接方式参与化险，在新一轮农信系统改革化险中是前所未有的。

7月至今，工行、农行均出现“村改支”案例，将控股村镇银行收归总行体系。

同是大行入局帮助农信机构化险，二者的区别在于：

“村改支”只针对大行发起的农信机构，且以整体收购为基础，要求大行承接清产核资后的所有资产、负债；

而前文提及的“更名”式并入目前只在吉林省实践，不涉及农信机构股权变更，仅将机构部分网点剥离，由农行协议承接。

第三条路

9月底至今，农行已接收了来自吉林省各农商行、农信社、村镇银行的194个网点；

其中，又以作为四级及以下分支的区/县级支行、分理处为主，鲜少涉及分行。

可观察到的是，如今农行对吉林农信机构网点的接收名单，是以监管为主体逐步释放的：

例如9月底至今，金融监管总局吉林监管局已公布并入农行的当地农信机构网点57家，延边、松原、白山分局分别为102家、19家、12家；

如今吉林辖内，仍有四平、通化、白城、辽源等多家监管分局未有相关公告披露；

这或许意味着类似的调整，还将随着地方监管的工作节奏继续释放。

农行对于吉林省农信机构改革化险的深度参与，既在情理之中、又在意料之外。

新一轮农信机构改革浪潮中，各省主要有两类选择：

一是保留两级法人架构，由县级农商行、农信社等机构组建省级联合银行，通过“上参下”或“下参上”的股权形式，在保持县域法人活力的同时，提升协同与抗风险能力；

二是建立全省统一法人的省级农商行，通过新设或吸收合并注销县级行社法人资格，将其纳为总行分支，通过统一标准、集中资源，快速化解风险。

8月开业的吉林农商行，正是全国第5家组建统一法人的省级农商行。

虽然彼时的吉林农商行已吸纳13家法人机构，但对比其他省份的农信社改革，如此体量还远远不够；

例如改革较早的海南、辽宁两地，省内农商行的数量已缩减至2家，而吉林省内农商行数量仍高达39家；

曾因“省农信系统统一规划推进改革工作”延迟披露财报的延边农商行、长春发展农商行也未在首发13家机构中；

市场彼时已有讨论，希望尽快迎来吉林农商行改革的第二批扩容。

未料吉林农信系统如今推进的，却是在本轮改革中全新的第三条路。

招联首席研究员董希淼指出，农行以承接吉林农信系统部分机构资产等方式，参与化险，是本轮农信改革化险启动以来首次出现的新现象。

他建议，“下一步，应及时总结经验，适时在全国进行复制推广”。

路径猜想

虽广受业内关注，但新模式出现时间毕竟较短，具体操作路径自然也戴着一层神秘面纱。

已有57家网点并入农行的长春发展农商行，在公告中披露了农行承接的更多细节：

据该行10月11日公告，相关资产、负债（含存款）及下辖网点已由农行承接，因承接而转移的相关资产、负债、客户信息及征信授权等，由农行依法合规管理与使用；

另有多家已并入农行的吉林农信机构证实，所在网点已划归农行管理，存量业务正常运转。

不过亦有当地农信机构透露，农行接手资产、负债的同时，并未同步接纳所有人员；

且监管批复的更名公告显示，农行将部分只能办理零售业务的储蓄所，调整为可进一步办理对公业务的分理处；

由此看来，农行接手资产时，或已在同步进行日常经营与业务范围的积极调整。

多位业内人士认为，农行此次承接农信分支，支付的资金成本并不高。

中央财经大学商学院教授郭建鸾认为，此次农行接手吉林部分农信分支，可能是通过“整体划转”的模式进行。

郭建鸾表示，这类行为对农行而言类似收购、对原农商行而言则类似转让。

“金融机构必须做到‘名副其实’，监管既然批复更名，这些分支的资产、负债就必须入表。”郭建鸾表示，“做评估或清产核资，这些风险机构净资产也不会多、甚至可能是负数，因而农行‘低成本或零支付’划转的概率比较大。”

这或意味着，在农信机构的改革浪潮中，作为深耕县域、服务“三农”的国有大行，正在深度承担农信系统化险的社会责任；

通过接纳分支、而非收购机构的方式进入，则体现出了策略上的灵活与智慧。

北京锦路安生律师事务所高级合伙人袁开宇指出，收购意味着承接机构的所有资产、负债，如今的承接则意味着某种程度上的分类与筛选。

例如，农信机构中存在部分风险较大、质量较差的资产。

而县域的中小金融机构，本就存在业务结构单一、公司治理薄弱、风控能力不足、不良处置渠道有限等缺憾，消化风险资产能力较差；

袁开宇表示，此类资产由农行承接，农信机构则有望留下相对优质的资产、维持公司运作，不必立刻破产或者关闭，避免造成对储户、用户与市场的冲击。

董希淼指出，大行雄厚的资金、庞大的人才队伍、强大的科技实力，以及丰富的风险处置经验，都使得其直接参与改革化险，像是引入强大“外援”，对农信改革有积极深远意义。

郭建鸾则总结称，历史上农信机构与农行曾经是一家人，农行承接农信机构，“倦鸟归巢”情理之中，体现了金融政治性、人民性与商业性的高度统一。

化险AB面

不可忽视的是，农信机构剥离分支、走向健康的同时，农行则必须直面接手的相应风险。

有限的信息显示，分支机构并入农行的农商行们，业绩表现并不优秀。

例如延边农商行未发布2024年报，此前的2022-2023年均呈现净亏损状态，2023年底不良率高达5.98%、较农商行整体水平高出2.64个百分点；

吉林龙井农商行多年公示业绩，但可追溯的2018-2019年，均处于亏损状态；

可查的农商行尚且表现不佳，又遑论众多信披能力不佳，规模更小、公司治理能力更差、风险更大的农信社与村镇银行。

所幸，若上述资产确以极低成本划转，农行或仍可凭借头部优势，赢得发展空间。

袁开宇指出，纳入分支使得农行通过相对较小的付出，获得一批改造空间较大的资产。

如今的数字鸿沟下，具备更强信息技术能力的大行专有部门，在下沉市场的竞争力早已不输农商行、农信社、村镇银行等专门类别的地域机构。

更何况对于如今扩张放缓的农行，大量低成本的下沉“触手”，亦是不可多得。

截至今年二季度末，农行共有分支机构2.29万个，上半年净增机构数仅为37个；

但9月底至今，仅吉林省内，农行以极低成本纳入的农信机构分支网点就已达到194个。

以下沉县域为主的铺开，同样契合农行当下的发力方向。

农行在中报指出，公司仍持续优化县域网点布局，新迁建网点继续向县域、城乡结合部和乡镇倾斜，报告期末，县域网点占比提升至56.6%、掌银乡村版月活跃客户数超5100万户。

在房价调整、居民资产跌价、消费意愿大打折扣的近年，下沉市场反而表现出更强大的韧性：

例如，不少县域居民存款以安全为先，对存款利率不敏感，县域负债成本较低；

分散农户与小微企业贡献的信贷金额小、风险分散，有较好的资产质量保障；

甚至近几年一线城市挤出效应下的“返乡潮”亦催生了县域经济崛起。

可以预见的是，接入农行系统后，新并入网点的经营与风控能力，有望大大增强；

若农行可以顶住本轮化险压力、实现“无痛”扩表，新一轮下沉市场的扩张，又将持续增强其抗周期能力。

而在未来，农行对于纳入分支是长期收归、暂时管理，又会否以类似方式承接更多农信机构分支，或许也将参考本轮化险的成果调整。

袁开宇指出，如今的处理方式，可以给后续操作留下更多可能，不论农行或是原农商行，都保留了灵活性。

郭建鸾则表示，“目前农行是全部承接，经营过程中，也会对其资产负债、不良率等情况会有进一步审计评估，以便双方确认划转的合理价格。”

有吉林农信机构人士指出，目前部分农商行虽未发生股东变更，但通过前期交流，有股东已明确退股意向；

未来，或许还将有更多变化发生。