骨折价定增购买星云开物99%股权，天亿马评估增值率飙升至650%！

天亿马计划以“骨折价”定向增发的方式购买星云开物99%的股权，评估增值率高达650%，这一举措旨在加强公司实力，扩大业务范围，提高市场竞争力，通过此次股权收购，天亿马有望进一步整合资源，实现业务扩张，为未来发展奠定坚实基础。

深圳商报·读创客户端记者 梁佳彤

11月18日晚间，天亿马(301178)发布公告称，公司拟通过向实际控制人之一马学沛发行股份及支付现金的方式，购买广东星云开物科技股份有限公司（下称“星云开物”）98.5632%股权并募集配套资金。

公告介绍，星云开物为智能自助设备数字化服务提供商，专注于提供“IoT智能硬件+SaaS云平台”一体化解决方案，致力于实现自助设备产业的数字化升级。

天亿马展望，通过本次交易，公司与星云开物在产业链布局、技术研发、市场拓展、产品迭代等方面将产生互补和协同效应。

一方面，公司将进一步拓展智能自助设备数字化服务领域业务，实现围绕信息技术服务的深度布局，形成双轮驱动的发展模式；另一方面，公司能够加强智能自助设备数字化服务的研发能力，持续优化公司产业链布局，拓展更多的应用场景。

截至评估基准日，星云开物100%股权评估值为12.10亿元，增值率高达649.77%。经交易各方协商，星云开物98.5632%股权的整体交易作价为11.89亿元，对应标的资产全部股东权益交易作价为12.06亿元。

值得一提的是，本次交易针对不同的交易对方进行差异化定价。据悉，交易对方通过不同融资轮次取得标的公司股权。差异化定价系在综合考虑交易对方的股东类型、是否参与业绩承诺及初始投资成本等因素后，由交易各方自主协商确定。

其中，所持标的公司C轮入股部分的股权合计交易作价为2031.35万元，对应标的公司100%股权估值为12亿元；除C轮入股部分外，上述交易对方持有的其余标的公司股权合计交易作价为1910.42万元，对应标的公司100%股权估值为8亿元。

募集配套资金方面，天亿马拟向实际控制人之一马学沛募资不超过1.55亿元，仅为整体交易作价的“零头”，用来支付本次交易现金对价、中介机构费用及相关税费。

记者注意到，公告披露，配套募集资金所发行的股票价格不得低于定价基准日前20个交易日交易均价的80%，然而，自6月的定价基准日至今，公司股价已显著上涨约39%。当前，32.74元/股的定价，仅相当于公告披露日收盘价62.30元/股的五成左右。

资料显示，广东天亿马信息产业股份有限公司创立于1998年，于2021年11月上市，公司的主营业务是信息系统集成服务、软件开发及技术服务、信息设备销售、信息系统运维服务。

业绩方面，天亿马的净利润已连续三年呈现下滑趋势，去年更是陷入亏损困境，今年前三季度成功扭亏为盈。2021年至2024年，公司归母净利润分别为5566万元、3956万元、639万元、-4955万元

2025年前三季度，公司营业收入为2.28亿元，同比增长46.62%；归母净利润为419.00万元，同比增长119.80%；扣非归母净利润为464.79万元，同比增长123.22%。

其中，第三季度，公司营业收入为8204万元，同比上升24.2%；归母净利润自去年同期亏损943万元变为亏损187万元，亏损额有所减少；扣非净利润自去年同期亏损971万元变为亏损253万元，亏损额有所减少。

二级市场上，截至11月18日收盘，天亿马下跌3.14%报62.30元/股，总市值约41.65亿元，今年来公司股价累计上涨123%。