热景生物面临集采政策与研发投入压力，连续两年亏损加剧

热景生物面临集采政策和研发投入的双重压力，导致公司亏损加剧，已经连续亏损两年，面对这一困境，公司需要采取有效措施应对压力，包括优化成本控制、加强研发效率、寻求新的市场机会等，具体的应对策略和未来发展前景还需要进一步观察和分析。

北京热景生物技术股份有限公司（688068.SH）1月17日发布2025年年度业绩预告，预计全年归母净利润亏损2.1亿元至2.3亿元，扣非后亏损2.5亿元至2.7亿元，亏损幅度较上年同期扩大。

公告显示，公司2025年营业收入预计为4亿至4.2亿元，较2024年的5.11亿元下滑约18%-22%。归母净利润亏损区间较2024年（亏损1.91亿元）扩大约2000万至3900万元，扣非净利润亏损较2024年（亏损2.31亿元）增加约1900万至3900万元。

热景生物在公告中明确了三方面原因：

一是行业政策调整直接冲击盈利基本盘。公司所处的体外诊断行业受集采政策深化影响，短期国内产品价格持续下行、市场需求萎缩；叠加国家对该行业税收政策的调整，直接导致综合毛利率和毛利水平承压。同时，公司按照一贯会计政策对库存试剂及相关设备计提资产减值损失，进一步侵蚀利润。

二是创新药并表带来研发费用激增。报告期内，公司对联营企业舜景医药实施增资并实现控股，后者纳入合并报表范围。随着舜景医药创新药管线研发及临床试验进程加速，研发投入大幅增加，显著拖累上市公司整体净利润。

三是联营企业投资亏损扩大。公司参股的尧景基因、智源生物等企业持续加大在生物创新药领域的研发投入，导致热景生物按权益法确认的投资损失金额扩大，对净利润形成负面拖累。