关税政策屡生变数，美联储今年票委发声：降息门槛更高了

摘要： 芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比周五向CNBC表示，受总统特朗普最新关税威胁影响，政策环境更加复杂，美联储可能推迟...

芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比周五向CNBC表示，受总统特朗普最新关税威胁影响，政策环境更加复杂，美联储可能推迟调整利率。作为2025年联邦公开市场委员会具有投票权的成员，古尔斯比指出，贸易政策变化频繁，美联储需要观察其对通胀和就业的影响，因此短期内可能维持利率不变。

古尔斯比警告称，如果新关税政策产生“滞涨效应”，即同时推高通胀并压制经济增长，将成为央行最棘手的局面。他补充道：“我们需要看看价格的影响有多大，我知道人们讨厌通胀。”在他发表上述言论的当天，特朗普宣布自6月1日起对欧盟商品征收50%关税，并称苹果如果不在美国本土制造iPhone，将被征收25%关税。

尽管一部iPhone价格上涨对整体经济的直接影响可能有限，但这类关税威胁凸显了贸易政策的不确定性，并成为一个新的市场风险点。当前市场已因财政政策走向不明而波动加剧，长期美债收益率上行明显。古尔斯比强调，尽管美联储不直接参与财政或贸易政策讨论，但必须评估其带来的经济后果。

在谈及政策前景时，古尔斯比表示，在4月2日特朗普首次宣布关税之前，他仍对美国经济的长期增长前景保持乐观。他认为，如果经济保持在通胀逐步回落、就业充分的轨道上，未来10至16个月内利率将较当前水平明显下降。他重申，希望美联储保持灵活性，不应对即将召开的政策会议做出预设路径，“我甚至不愿在下一次会议上轻易束缚我们的选择，更别提未来六、八、十次会议了。”

古尔斯比称，虽然当前政策路径充满不确定性，但他仍希望经济能够恢复到“通胀受控、增长稳定”的环境。根据FOMC今年3月发布的预测，美联储预计将在2025年内降息两次。市场普遍预计，首次降息最早可能在9月进行，但古尔斯比未就具体行动时间做出承诺。

目前，美联储的基准联邦基金利率目标区间为4.25%至4.50%，自2024年12月以来保持不变。联邦基金实际交易利率最新为4.33%。（国际财闻汇）