又一场暴风雨来临？日本长债拍卖惨淡收场

摘要： 据彭博社5月28日报道，日本财政部本周三发行的2065年3月到期、规模为5000亿日元（约合35亿美元）的40年期国债，...

据彭博社5月28日报道，日本财政部本周三发行的2065年3月到期、规模为5000亿日元（约合35亿美元）的40年期国债，在拍卖时需求疲软，投标倍数为2.21，创下去年7月以来的最低水平。在全球对财政赤字扩大担忧加剧的背景下，此次拍卖被市场视为对超长期国债需求的重要测试。

本次拍卖前，40年期日债收益率在东京时间中午12:34基本持平。然而，市场普遍关注的是，在日本央行逐步退出购债操作后，机构投资者未能有效填补市场缺口，导致超长期债券承受更大压力。上周国际市场借贷成本的上升也推高了日债收益率，增加了本次拍卖的难度。

面对近期债市波动，日本央行行长植田和男周三在表示，如果超长期利率剧烈波动，可能会影响中短期利率。他强调，央行将密切关注市场动态，并重申短期利率因其对经济活动的直接影响，仍是政策关注的重点。此番发言是对上周“密切关注市场”的进一步说明。

尽管市场期待政策干预，但日本央行近期多次暗示干预门槛较高。外界普遍认为，在退出收益率曲线控制（YCC）后，央行更倾向于通过恢复市场功能而非直接出手干预。此前听证会材料也显示，市场意见认为央行已难以缓解超长期债券供需失衡的问题。

在财政方面，日本财务省本周一晚间向市场参与者发出问卷，征询其对发行安排及市场环境的看法。因时间点敏感、覆盖面广，此举被视为对市场反馈的快速响应。财务大臣加藤胜信当天在国会表示，全球收益率上行背后存在财政可持续性担忧，日方需通过提升长期增长潜力来应对相关风险。（国际财闻汇）