揭秘险资积极布局科技公司投资图谱

近期，多家上市公司三季度报告披露。中国证券报·中证金牛座记者发现，多家险资机构现身科技板块上市公司的前十大股东行列。

事实上，保险资金正在积极配置科技创新领域，除了公开市场投资外，投资形式还包括投资创业投资基金和私募股权基金等。业内专家表示，加码投资科技领域有助于险资机构捕捉投资机会，助力实体经济发展。

险资积极配置科技公司

10月24日，联动科技披露了三季度报告。根据公告，前海人寿保险的两款分红险产品现身该公司前十大股东行列。据联动科技公告，该公司的主营业务是半导体行业后道封装测试领域专用设备的研发、生产和销售。值得一提的是，截至三季度末，除联动科技外，歌尔股份、佳讯飞鸿、中船特气等科技领域上市公司的前十大股东中，也出现了多家险资的身影。

除了公开市场投资外，险资机构还参与投资了创业投资基金和私募股权基金，挖掘处于种子期、初创期的科技企业投资机会。通过投资私募股权基金等方式，中国人寿、中意人寿、阳光人寿、东吴人寿等数十家险资机构成为宇树科技、云深处科技、强脑科技等初创企业的间接股东。远东资信研究院副院长张林向记者介绍，险资机构通常以有限合伙人（LP）的身份参与私募股权基金，对初创企业进行间接投资。一方面，有限合伙人仅承担有限责任；另一方面也可借助普通合伙人（GP）的管理经验和筛选能力，弥补险资机构在早期项目挖掘上的不足。

优化资产配置

在许多人看来，险资偏好投资处于成熟期、分红较稳定的公司，如今险资却逐渐加码配置科技领域。在上海金融与发展实验室首席专家曾刚看来，保险公司投资策略的转变源于内外部多重因素的驱动。中国经济正处于转型升级关键期，新兴产业蓬勃发展，科技企业中蕴藏着巨大的成长空间和投资机会。从内部需求看，保险资金具有规模大、期限长的特点，与股权投资的长周期特性天然匹配，通过布局早期项目有机会获取超额回报，优化整体资产配置结构。此外，监管政策逐步放开保险资金运用范围，鼓励保险资金服务实体经济和科技创新，为保险公司参与股权投资提供了政策支持。

张林认为，投资新兴科技公司需要保险机构做好“干中学”，主动积累科技投资的经验，并加强风控管理。此外，保险机构也要加强GP筛选，做好分散投资，结合自身资金属性，做到尽力而为、量力而行。